Γιατί αυτή η αγορά έχει αφήσει πίσω της εταιρείες απευθείας στους καταναλωτές όπως οι Warby Parker, AllBirds και Rent the Runway


NY
cnn

Οι αμερικανικές αγορές είχαν ένα φανταστικό 15μηνο. Ο S&P 500 σημείωσε ράλι 24% το 2023 και σημείωσε 22 νέα υψηλά όλων των εποχών το πρώτο τρίμηνο του 2023.

Αλλά μια ανερχόμενη παλίρροια δεν σηκώνει απαραίτητα όλα τα σκάφη. Εμπορικές επωνυμίες απευθείας στον καταναλωτή: οικιακά ονόματα όπως HelloFresh, Peloton, Allbirds, Stitch Fix, Warby Parker και Rent the Runway, που (εκτός από τους λιανοπωλητές, τους χονδρεμπόρους και άλλους παραδοσιακούς μεσάζοντες) σημειώνουν πτώση.

Όλες αυτές οι μετοχές των εταιρειών έχουν υποχωρήσει τουλάχιστον κατά 75% από τις κορυφαίες τιμές αγοράς τους και πολλές από αυτές είναι 90% έως 95% χαμηλότερες.

Μερικοί από τους μυημένους δεν πιστεύουν ότι μπορούν να επιστρέψουν.

Τι συμβαίνει: Οι οικονομικές κρίσεις, πραγματικές ή αντιληπτές, τείνουν να μετατοπίζουν τη νοοτροπία των επενδυτών μακριά από την απληστία και προς τον φόβο. Επενδυτές αναζητήστε ασφάλεια.

Το 2022, σχεδόν σταθερές προβλέψεις ύφεσης, αύξησης των επιτοκίων και υψηλού πληθωρισμού τροφοδότησαν αυτή τη μετατόπιση των προοπτικών. Οι επενδυτές απέφευγαν από μετοχές υψηλής ανάπτυξης και μετατράπηκαν σε εταιρείες με ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη και, το πιο σημαντικό, πολλά κέρδη.

Το πρόβλημα είναι ότι καμία από αυτές τις εταιρείες απευθείας στον καταναλωτή (DTC) δεν κατάφερε να κάνει τη μετάβαση στην κερδοφορία μόνη της.

«Απλώς δεν βγάζουν χρήματα», δήλωσε ο Ben Cogan, συνιδρυτής της Agora, μιας εταιρείας που εξαγοράζει μικρές και μεσαίες μάρκες απευθείας προς τους καταναλωτές.

Η Allbirds έχασε περίπου 153 εκατομμύρια δολάρια πέρυσι. Ο Warby Parker έχασε 63 εκατομμύρια δολάρια. Η Rent the Runway έχασε 114 εκατομμύρια δολάρια και η εταιρεία στρωμάτων Purple περίπου 121 εκατομμύρια δολάρια.

Όλες οι εταιρείες δήλωσαν στις πιο πρόσφατες κλήσεις κερδών τους ότι σημειώνουν πρόοδο οικονομικά. Κανένας από τους δύο δεν απάντησε αμέσως σε αίτημα του CNN για σχολιασμό.

Αλλά αυτό δεν είναι νέο πρόβλημα.

Προώθηση της ανάπτυξης: «Πολλές από αυτές τις εταιρείες ιδρύθηκαν στα μέσα της δεκαετίας του 2010, επομένως υπάρχουν εδώ και 10 ή 15 χρόνια», δήλωσε ο Cogan, ο οποίος ήταν επίσης συνιδρυτής της εταιρείας ηλεκτρονικού εμπορίου DTC Hubble Contacts το 2016.

Τη δεκαετία του 2010, τα venture funds εξερράγησαν. Το επιχειρηματικό κεφάλαιο αυξήθηκε από 60 δισεκατομμύρια δολάρια το 2012 σε 643 δισεκατομμύρια δολάρια το 2021 και οι χρηματοδότες διοχέτευσαν αυτά τα χρήματα σε νεοφυείς επιχειρήσεις με στόχο την ανάπτυξη τους όσο το δυνατόν γρηγορότερα. Και το έκαναν, γι’ αυτό σημειώθηκε ρεκόρ IPO το 2021, τουλάχιστον εν μέρει.

«Οι εταιρείες ξόδεψαν ένα τεράστιο ποσό χρημάτων για το μάρκετινγκ, αλλά δεν είχαν απαραίτητα τη δομή του κόστους τους», είπε ο Cogan. Εταιρείες Το οριακό κόστος ήταν υψηλό, αλλά πίστευαν ότι θα το καταλάβουν όταν έφτασαν σε κλίμακα. Έφτιαξαν πραγματικά μεγάλες ομάδες και μετά η αγορά γύρισε και άρχισε να επιβραβεύει την κερδοφορία, είπε.

«Πολλές από αυτές τις εταιρείες ήταν πραγματικά έκπληκτοι. «Δεν μπόρεσαν να κάνουν τη μετάβαση στην κερδοφορία γιατί δεν δημιουργήθηκαν για να παίζουν κερδοφόρα, αλλά για να αναπτυχθούν».

Μετάβαση σε ιδιωτικό: Όμως, ενώ οι χαμηλές τιμές των μετοχών δεν είναι ελκυστικές για τους επενδυτές, μπορούν να είναι ελκυστικές για τους πιθανούς αγοραστές.

Η Blue Apron εξαγοράστηκε και έγινε ιδιωτική από την Wonder Group τον περασμένο Νοέμβριο. Ο όμιλος πλήρωσε 103 εκατομμύρια δολάρια για τη δημοφιλή εταιρεία σετ γευμάτων. Αυτό είναι περίπου 95% λιγότερο από την αποτίμηση της IPO του 2017 της Blue Apron στα 1,89 δισεκατομμύρια δολάρια.

Η Casper, η εταιρεία στρωμάτων, λήφθηκε ως ιδιωτική το 2021 από την εταιρεία ιδιωτικών μετοχών Durational Capital Management μετά από ενάμιση χρόνο στο χρηματιστήριο.

Άλλες εταιρείες, όπως η SmileDirectClub, η οποία εισήχθη στο χρηματιστήριο το 2019, και η Winc, μια συνδρομητική εταιρεία κρασιού που βγήκε στο χρηματιστήριο το 2021, κήρυξε πτώχευση.

«Το να είσαι δημόσιος έχει πολύ κόστος», είπε ο Cogan. «Πρέπει να έχετε τριμηνιαίες κλήσεις, πρέπει να έχετε μια πολύ ενισχυμένη οικονομική ομάδα. Και είναι πολύ οδυνηρό να κάνουμε την απαραίτητη αναδιάρθρωση ως δημόσια εταιρεία. «Νομίζω ότι πολλές από αυτές τις εταιρείες μπορούν και θα επιβιώσουν, αλλά θα έχουν πιο εύκολο χρόνο να επιβιώσουν ως ιδιωτικές εταιρείες».

Μερικοί άνθρωποι πηγαίνουν στο Costco για τα χοτ-ντογκ τους $1,50, άλλοι για τις συνταγές Ozempic $179.

Ο λιανοπωλητής προσφέρει τώρα στα μέλη του στις ΗΠΑ πρόσβαση σε συνταγές για φάρμακα απώλειας βάρους GLP-1 μέσω του χαμηλού κόστους συνεργάτη του στον τομέα της υγείας, του Sesame.

Η Costco συνεργάστηκε για πρώτη φορά με το Sesame, μια αγορά υγειονομικής περίθαλψης που συνδέει τους ιατρικούς παρόχους σε ολόκληρη τη χώρα με τους καταναλωτές, το περασμένο φθινόπωρο όταν άρχισε να προσφέρει στα μέλη διαδικτυακούς ελέγχους υγείας για μόλις 29 $.

Αλλά περίπου δύο μήνες μετά από αυτή την ανακοίνωση, οι Costco και Sesame παρατήρησαν ότι περίπου ένας στους πέντε Οι ερωτήσεις των πελατών αφορούσαν τη βοήθεια απώλειας βάρους και άρχισαν να εργάζονται σε ένα νέο πρόγραμμα για να αντιμετωπίσουν αυτό το ενδιαφέρον, δήλωσε στο CNN ο συνιδρυτής και πρόεδρος της Sesame, Michael Botta.

«Δεν ήταν αυτό που αρχικά πιστεύαμε ότι θα είχε νόημα να προσφέρουμε στα μέλη της Costco που έρχονταν στο Sesame», είπε. «Αλλά συνειδητοποιήσαμε γρήγορα, κοιτάζοντας μόνο τι ενδιαφέρει τους ανθρώπους, ότι υπήρχε μια ξεκάθαρη ανικανοποίητη ανάγκη εδώ», είπε.

Ο καρπός της εργασίας τους, ένα τρίμηνο κυλιόμενο πρόγραμμα, που ξεκίνησε επίσημα την Τρίτη και περιλαμβάνει μια βιντεοσκοπημένη διαβούλευση με έναν γιατρό ή ειδικό αδυνατίσματος, μια συνταγή GLP-1 ή απώλεια βάρους, εάν ισχύει, και συνεχή υποστήριξη μέσω απεριόριστων μηνυμάτων και καθοδήγησης. με πάροχο υγειονομικής περίθαλψης.

Το Sesame λέει ότι μπορεί να συνταγογραφήσει ενέσιμα σεμαγλουτίδια, συμπεριλαμβανομένων των Ozempic και Wegovy, καθώς και από του στόματος φάρμακα για την απώλεια βάρους. Η εταιρεία διαφημίζει ότι οι ασθενείς θα μπορούσαν να χάσουν το 5% του σωματικού τους βάρους σε μόλις τρεις μήνες, το 10% σε έξι μήνες και το 15% σε ένα χρόνο.

Το κόστος των φαρμάκων δεν περιλαμβάνεται στο τρίμηνο πρόγραμμα των 179 $ και η Sesame προειδοποίησε στον ιστότοπό της ότι χωρίς ασφάλιση, τα GLP-1 μπορεί να κοστίζουν μεταξύ 950 και 1.600 $ το μήνα.

Η Tesla σημείωσε την πρώτη ετήσια πτώση των πωλήσεών της από το πρώτο έτος της πανδημίας, καθώς ο αυξημένος ανταγωνισμός EV από κινεζικές και δυτικές αυτοκινητοβιομηχανίες περιόρισε τη ζήτηση, αναφέρει ο συνάδελφός μου Chris Isidore.

Η εταιρεία ηλεκτρικών αυτοκινήτων του CEO Elon Musk ανέφερε ότι κατασκεύασε 433.000 οχήματα αλλά παρέδωσε μόνο 387.000. Αυτό είναι χαμηλότερο από τα 484.507 αυτοκίνητα που παρέδωσε τους τελευταίους τρεις μήνες του 2023, καθώς και από τις 422.875 πωλήσεις οχημάτων το πρώτο τρίμηνο του περασμένου έτους.

Η Tesla ανταποκρίθηκε στον αυξημένο ανταγωνισμό μειώνοντας τις τιμές. Αν και η Tesla είναι πιο κερδοφόρα από τις παραδοσιακές αυτοκινητοβιομηχανίες, οι μειώσεις τιμών συμπίεσαν τα περιθώρια κέρδους που βοήθησαν στην ενίσχυση της μετοχής. Οι προσδοκίες των επενδυτών ότι η εταιρεία θα αυξήσει τις πωλήσεις στο μέλλον υποστήριξαν επίσης την υψηλή τιμή της μετοχής της Tesla, η οποία την έκανε την πολυτιμότερη αυτοκινητοβιομηχανία στον κόσμο.

Οι μετοχές της Tesla υποχώρησαν 5% τη Δευτέρα και έχουν χάσει περισσότερο από το ένα τρίτο της αξίας τους φέτος.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *