Το premium kimchi της Νότιας Κορέας στο προσκήνιο μετά τα υψηλά BTC όλων των εποχών

Ένα μπολ kimchi, ένα συνοδευτικό με λαχανικά που έχουν υποστεί ζύμωση που είναι βασικό σε όλα τα κορεάτικα γεύματα.

Kitzcorner | ψεύτικες εικόνες

Ίσως έχετε ακούσει για την «έκπτωση Κορέας» στα χρηματιστήρια της Νότιας Κορέας. Τώρα, ετοιμαστείτε για το “premium kimchi”, που πήρε το όνομά του από το δημοφιλές συνοδευτικό από ζυμωμένα λαχανικά που είναι βασικό στην κορεάτικη κουζίνα.

Το “kimchi premium” αναφέρεται στη διαφορά τιμής μεταξύ των κρυπτονομισμάτων, ειδικά του bitcoin, όταν είναι εισηγμένα στη Νότια Κορέα έναντι αυτών που είναι εισηγμένα σε χρηματιστήρια των Ηνωμένων Πολιτειών ή της Ευρώπης.

Αν και αυτό θα μπορούσε να θεωρηθεί ως μια ευκαιρία αρμπιτράζ για κάποιους, δεν είναι τόσο εύκολο να βγάλουν χρήματα γρήγορα.

Το premium kimchi επιστρέφει στο προσκήνιο μετά bitcoin έφτασε στα υψηλά όλων των εποχών στα μέσα Μαρτίου, ξεπερνώντας τα 73.000 $ σε υψηλό όλων των εποχών στις 13 Μαρτίου, σύμφωνα με στοιχεία της Coin Metrics. Από τότε, το ψηφιακό νόμισμα έχει πέσει κάτω από το επίπεδο των 70.000 δολαρίων.

Καθώς το bitcoin έφτασε σε νέα υψηλά, το premium του kimchi εκτοξεύτηκε επίσης. Σύμφωνα με τον πάροχο δεδομένων κρυπτονομισμάτων Cryptoquant, ο δείκτης premium της Κορέας έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο από τον Μάιο του 2021 στις 16 Μαρτίου, φθάνοντας το 10,88%.

Αυτό σημαίνει ότι η τιμή διαπραγμάτευσης του bitcoin στη Νότια Κορέα ήταν περίπου 10% υψηλότερη από την παγκόσμια τιμή spot.

Το 2017, ο ιδρυτής της FTX, Sam Bankman-Fried, είδε μια ευκαιρία αρμπιτράζ στο χάσμα τιμών μεταξύ διαφορετικών χρηματιστηρίων. Ο Διευθύνων Σύμβουλος της αποτυχημένης ανταλλαγής κρυπτογράφησης FTX κρίθηκε ένοχος την περασμένη εβδομάδα για απάτη κρυπτογράφησης και καταδικάστηκε σε 25 χρόνια φυλάκιση.

Ως ποσοτικός έμπορος το 2017, παρατήρησε ότι η διαφορά στην τιμή του bitcoin θα μπορούσε μερικές φορές να φτάσει έως και το 60%. Η ευκαιρία για arbitrage ήταν ιδιαίτερα ελκυστική στη Νότια Κορέα, όπου οι τιμές ήταν σημαντικά υψηλότερες από ό,τι σε άλλες χώρες.

Στη συνέχεια ίδρυσε τη δική του εμπορική εταιρεία Alameda Research για να αρχίσει να διαπραγματεύεται το ψηφιακό νόμισμα με πλήρη απασχόληση, συγκεντρώνοντας ένα εκατομμύριο δολάρια την ημέρα σε ορισμένες περιπτώσεις.

Το 2022, ο τότε 30χρονος δισεκατομμυριούχος είπε στο CNBC ότι τον έλκυε ο κλάδος επειδή οι τεράστιες ευκαιρίες αρμπιτράζ φαίνονταν «πολύ καλές για να είναι αληθινές».

Ο ξάδελφος’

Σύμφωνα με έρευνα από το Πανεπιστήμιο του Κάλγκαρι, το Bitcoin διαπραγματεύεται συχνά σε υψηλότερη τιμή στη Νότια Κορέα σε σύγκριση με άλλες αγορές.

Ενώ η μέση πριμοδότηση για το kimchi ήταν 4,73% μεταξύ Ιανουαρίου 2016 και Φεβρουαρίου 2018, έφτασε σε επίπεδα έως και 54,48% τον Ιανουάριο του 2018, σύμφωνα με την έκθεση που δημοσιεύτηκε το 2019.

Γιατί υπάρχει διαφορά τιμής;

Συμβαίνει επειδή τα κρυπτονομίσματα, σε αντίθεση με τις μετοχές ή τα ομόλογα, είναι αποκεντρωμένα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία που χρησιμοποιούν τεχνολογία blockchain που δεν ελέγχεται από μια κεντρική αρχή και επομένως μπορούν να διαπραγματεύονται σε διαφορετικές τιμές σε όλο τον κόσμο.

Ένας παράγοντας στο χάσμα τιμών είναι η υψηλή ζήτηση για κρυπτονομίσματα στη Νότια Κορέα, σε αυτό που μερικές φορές αποκαλείται «περιβάλλον κλειστής αγοράς».

Τι ακολουθεί για το Bitcoin και τον χώρο κρυπτογράφησης;

Για να αποτραπεί το ξέπλυμα χρήματος στις συναλλαγές κρυπτονομισμάτων, η Επιτροπή Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών της χώρας έχει εφαρμόσει αυτό που είναι γνωστό ως πολιτική “πραγματικού ονόματος”, η οποία απαιτεί το όνομα του εγχώριου ατόμου εικονικού λογαριασμού διαπραγμάτευσης περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας να ταιριάζει με το όνομα του καταθετικού σας λογαριασμού σε μια τράπεζα .

Μόνο πολίτες της Νότιας Κορέας ή αλλοδαποί με κάρτες εγγραφής κατοίκου μπορούν να ανοίξουν πλήρεις τραπεζικούς λογαριασμούς στη χώρα, εμποδίζοντας ουσιαστικά την πρόσβαση ξένων στα εγχώρια ανταλλακτήρια κρυπτογράφησης.

«Η Νότια Κορέα απαιτεί έναν συγκεκριμένο τύπο τραπεζικού λογαριασμού συνδεδεμένο με ένα άτομο προκειμένου να ανοίξει έναν λογαριασμό ανταλλαγής κρυπτονομισμάτων, δυσκολεύοντας τους θεσμικούς παίκτες να εισέλθουν στην αγορά κρυπτονομισμάτων», ανέφερε η πλατφόρμα δεδομένων κρυπτονομισμάτων Chainalysis σε έκθεση του 2023.

Οι τιμές του Bitcoin στη Νότια Κορέα είναι υψηλότερες από άλλα παγκόσμια χρηματιστήρια, καθώς η ζήτηση καθορίζεται κυρίως από ιδιώτες επενδυτές, καθώς θεσμικοί και ξένοι επενδυτές δεν μπορούν να συμμετέχουν ελεύθερα.

Η Chainalysis πρόσθεσε ότι η Νότια Κορέα έλαβε συνολική αξία κρυπτογράφησης άνω των 111,82 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τον Ιούλιο του 2022 έως τον Ιούνιο του 2023, το μεγαλύτερο ποσό σε οποιαδήποτε χώρα της Ανατολικής Ασίας, ξεπερνώντας ακόμη και την Ιαπωνία και την Κίνα, τις μεγαλύτερες οικονομίες στην περιοχή.

Η έκθεση σημείωσε επίσης ότι η Νότια Κορέα φαίνεται να είναι η λιγότερο θεσμικά καθοδηγούμενη αγορά στην Ανατολική Ασία με βάση το μέγεθος των συναλλαγών.

«Αυτό πιθανότατα οφείλεται σε τοπικούς κανονισμούς που δυσκολεύουν τις συναλλαγές των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων», αναφέρει η έκθεση.

Επίπονη διαιτησία

Το kimchi premium μπορεί να φαίνεται σαν μια ευκαιρία arbitrage, αλλά δεν είναι τόσο απλό.

Θεωρητικά, ένας επενδυτής μπορεί να αγοράσει bitcoin σε ένα διεθνές χρηματιστήριο σε χαμηλότερη τιμή, να μεταφέρει το κρυπτονόμισμα σε ένα ανταλλακτήριο bitcoin της Νότιας Κορέας σε υψηλότερη τιμή και να αποκομίσει κέρδος χωρίς κίνδυνο πουλώντας το στο χρηματιστήριο της Νότιας Κορέας.

Ωστόσο, το γεγονός ότι η κέρδισε η Νότια Κορέα Ρυθμίζεται που καθιστά δύσκολη αυτή τη στρατηγική αρμπιτράζ για τους διεθνείς επενδυτές, εξήγησε ο Baik Seunghoon, country manager για τη Νότια Κορέα στην εταιρεία εξόρυξης κρυπτονομισμάτων GoMining.

Σημείωσε ότι το won είναι ένα πολύ περιορισμένο νόμισμα και οι μεταφορές κερδών εκτός χώρας ελέγχονται αυστηρά.

Επικαλούμενος τους ελέγχους κεφαλαίων της Νότιας Κορέας, ο Baik σημείωσε ότι τα λεγόμενα «μικρά πρακτορεία εμβασμάτων στο εξωτερικό» μπορούν να αποστέλλουν μόνο έως και 10.000 $ ανά συναλλαγή για κάθε άτομο, έως ένα σωρευτικό ποσό 100.000 $ για το ίδιο άτομο ετησίως.

Πρόεδρος SEC Gensler: Τα κρυπτονομίσματα είναι ένα πεδίο

Αυτό σημαίνει ότι υπάρχει ένα όριο στο ποσό του νομίσματος fiat που μπορεί να αποσυρθεί, το οποίο, κατ’ επέκταση, περιορίζει το ποσοστό κέρδους που μπορούν να αποσύρουν οι έμποροι.

Σύμφωνα με έρευνα από το Πανεπιστήμιο του Κάλγκαρι, αυτή η στρατηγική αρμπιτράζ εγκυμονεί και άλλους κινδύνους.

Πρώτον, η μεταφορά bitcoin από ένα ξένο νόμισμα σε ένα ανταλλακτήριο της Νότιας Κορέας απαιτεί χρόνο και κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, η τιμή του bitcoin θα μπορούσε να αλλάξει.

Έλεγχοι από το CNBC αποκάλυψε ότι οι μεταφορές μπορεί να χρειαστούν από μία ώρα έως μία ημέρα για να μεταφερθούν τα κρυπτονομίσματα σε ένα εξωτερικό πορτοφόλι.

Αυτό σημαίνει ότι οι επενδυτές διατρέχουν τον κίνδυνο το ασφάλιστρο kimchi να συρρικνωθεί ή να εξαφανιστεί εντελώς κατά τη διάρκεια του χρόνου που απαιτείται για την εκτέλεση της συναλλαγής arbitrage.

Ο Paul Brody, παγκόσμιος ηγέτης του blockchain στην EY, είπε στο CNBC ότι ενώ το kimchi premium υπάρχει εδώ και καιρό, η άποψή του είναι ότι είναι πιο δύσκολο να διεξαχθούν συναλλαγές arbitrage σήμερα από ό,τι στο παρελθόν.

“Αυτό που είναι διαφορετικό τώρα είναι ότι σε πολλά άλλα μέρη του κόσμου, είναι όλο και πιο δύσκολο να στείλεις χρήματα μέσω blockchain χωρίς να κάνεις κανένα KYC”, σημείωσε ο Brody. Αναφερόταν στη διαδικασία «γνωρίζεις τον πελάτη», κατά την οποία τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα πρέπει να επαληθεύουν την ταυτότητα των πελατών για τον μετριασμό των οικονομικών εγκλημάτων.

Επιπλέον, είπε ότι οι συμβατές ανταλλαγές θα περιορίσουν τη δυνατότητα ενός επενδυτή να στέλνει χρήματα στο εξωτερικό εκτός εάν έχει την απαραίτητη τεκμηρίωση και ρυθμιστική υποστήριξη.

Σύντομα, Η πραγματικότητα είναι ότι ο συγχρονισμός, οι αμοιβές και οι έλεγχοι κεφαλαίων μπορούν να δημιουργήσουν επιπλοκές, καθιστώντας την κεφαλαιοποίηση αυτής της στρατηγικής λιγότερο ελκυστική ή εντελώς μη βιώσιμη.

— Η MacKenzie Sigalos και η Kate Rooney του CNBC συνέβαλαν σε αυτήν την αναφορά.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *